航空制造業(yè)有望迎來快速發(fā)展
，產(chǎn)業(yè)具備龐大材料需求鏈條
，涉及輕質合金
、高溫合金
、高端鑄造、3D打印
、碳復合材料等多個領域
，且具備較高的技術和準入壁壘
。伴隨我國制造業(yè)轉型戰(zhàn)略、軍民需求升級和航空國產(chǎn)化程度提高
，行業(yè)政策紅利和市場紅利有望加速釋放
，加速航材領域公司轉型和增長
。
航空制造業(yè)主要瓶頸逐步破除
，需求拉動下有望迎來快速增長。國內航空工業(yè)發(fā)展緩慢主要受限于總裝能力
、材料技術和航空管制政策
。伴隨大飛機總裝下線，合金和鑄件技術提升
，以及通航政策放松
，行業(yè)有望迎來高速增長參考國際經(jīng)驗和國內航空運輸/軍事需求
，我國民航與通航機隊有望新增超過2800架50座以上飛機
，軍用四代/三代戰(zhàn)機/無人機需求規(guī)模約為2000架。通航也將帶動可觀需求
。
材料產(chǎn)業(yè)鏈條完整
，進口替代和維保市場空間巨大
。假設到2030年
，中國民航/軍用飛機需求分別約2800架/2200架，機隊規(guī)模約5500/6000架
，則對應到鈦合金需求約9.8萬噸
，高端鑄造和3D打印部件需求25萬件、民航發(fā)動機維檢需求約1.2萬臺
，軍用航空發(fā)動機需求超過5000臺
。隨著國內航材逐步進入中國商飛、中航工業(yè)的供應體系
，從材料自主供應保障和航空公司運營成本控制角度來看
，未來航材實現(xiàn)國產(chǎn)替代將成為大勢所趨，航空材料國產(chǎn)化已經(jīng)在逐步推進
，進口替代和維保市場空間廣闊
。
鈦合金材料
、新型合金
、高溫合金和3D打印率先受益。判斷
，在2016~2017年大飛機首飛和軍機換代窗口期
，已經(jīng)部分進入國產(chǎn)軍機/大飛機供應鏈認證的上市公司有望實現(xiàn)業(yè)績反轉
，打開成長空間。其中
，擁有產(chǎn)能和鑄造工藝優(yōu)勢的鈦材
、依托3D打印技術實現(xiàn)傳統(tǒng)鑄造替代的航空零部件制造、以及航空發(fā)動機葉片和發(fā)動機維保領域有望率先受益
。
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